Kreditmulighederne skrumpede ind til udelukkende at bestå af Den Europæiske Centralbank ECB og IMF, da Portugal med hatten i hånden måtte bede om en økonomisk hjælpepakke i maj 2011.

Siden da har meget få private långivere ville risikere at udvidde engagementet med staten Portugal.

Lyspunkt i en svær situation
Derfor er det et lille, men meget vigtigt lyspunkt at Portugal for første gang har fået markedets ‘tilladelse’ til en forlænget låneaftale.

Mere konkret er der tale om at Portugal i oktober 2012 har solgt for 3.76 milliarder euro oktober-2015 obligationer ‘i bytte’ for papirer, der stod til at udløbe i september 2013.

Den længere løbetid giver Portugal bedre muligheder for at klare sig igennem den værste økonomiske krise siden 1970’erne.

Portugal har sågar fået prædikatet som den ‘best performing euro-zone country’ på obligationsmarkedet i år 2012 med store kursgevindster (op til 40%) og deraf følgende lavere renter.

Portugals statspapirer er dog stadig klassificeret som ‘junk’ eller ‘junk-bonds’ og dermed non-investment grade for eksempelvis store pensionsselskaber.

Se mere på Wall Street Journal.